据纽约时报报道，在曼谷南部一座手电筒工厂里，生产线只完成了一半建设，另一半空置等待未来增设。这座工厂属于一家专门为美国客户生产手电筒的中国制造商。去年特朗普政府把对华关税提高到145%后，大批企业匆忙在越南、泰国等地寻找替代生产基地。
但此后，美国对中国商品的关税大幅下降。上周特朗普政府对中国出口商品征收12.5%的新关税税率，与数十个其他国家的税率相似。中国目前面临的整体加权平均关税税率略高于23%，已与东南亚国家基本持平。
彼得森国际经济研究所经济学家玛丽·洛夫利表示：”如果对华关税稳定在与其他替代生产地相近的水平，我们预计一些企业将重新用回中国的供应商。”中国拥有庞大的规模优势和完整供应链，宁波西店镇生产了全球约60%的手电筒。
ACG首席运营官菲尔·拉斯特指出，即使不考虑关税因素，从东南亚港口出口的成本比中国高出12%至15%。当地供应链远没有中国成熟，半导体和铝材仍需从中国和韩国进口，行政手续繁琐，基础设施相对落后。到2025年，ACG已有能力把超过四分之三的产品放在中国以外生产，但实际仍有三分之二的产品在中国制造。
这一趋势背后反映的是更深层逻辑：当关税差异被抹平，中国的供应链效率、基础设施和劳动力素质优势重新凸显。对于出海企业而言，”中国+1″策略仍将持续，但”中国”端的权重正在回升。多位分析师认为，未来半年将是观察供应链回流是否成为趋势的关键窗口期。
